بررسی پایداری تلاطم در بورس اوراق بهادار تهران

یکی از عوامل مهم تاثیرگذار بر مشارکت سرمایه گذاران در بازار سهام، وجود اطلاعات در مورد روند و تحولات تلاطم قیمت های این بازار است. در سال های گذشته تحریم های اقتصادی و شیوع همه گیری کووید-۱۹، بازار سهام ایران را دستخوش تلاطم نموده است. کاهش مداوم شاخص کل بازار سهام یکی از پیامدهای پایداری امواج تلاطمی ناشی از این وقایع است. برخی از تئوری های مالی نشان داده اند که کاهش قیمت های سهام می تواند ناشی از وجود ریشه واحد در تلاطم بازده قیمت های این بازار باشد. در پژوهش حاضر، فرضیه افت قیمت های سهام بدلیل وجود ریشه واحد در تلاطم، با داده های شاخص کل قیمت بورس اوراق بهادار تهران در بازه ی مهر ماه ۱۳۹۵ تا اسفند ۱۴۰۰ و با استفاده از مدل تلاطم تصادفی معرفی شده توسط سو و لی (۱۹۹۹) مورد بررسی قرار گرفت. یافته های پژوهش حاضر حاکی از آن است تخمین پسین ضریب پایداری در مدل تلاطم تصادفی برابر با یک می باشد. بنابراین، نمی توان عملکرد نامناسب بازار و فرضیه سقوط شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران را بدلیل پایداری تلاطم رد کرد.

Keywords:

ریشه واحد , پایداری تلاطمی , شاخص کل قیمت های سهام , تلاطم تصادفی