بررسی تاثیر انحراف از اهرم مالی به میانگین بر بازده اضافی راهبردهای شتاب سود و مومنتوم
Publish place: Journal of accounting knowledge، Vol: 14، Issue: 1
Publish Year: 1402
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 144
This Paper With 19 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_JAKK-14-1_010
تاریخ نمایه سازی: 27 خرداد 1402
Abstract:
هدف: راهبردهای معاملاتی شتاب از جمله نابهنجاری ها و استثنائات بازار سرمایه است که برای بهره گیری از همبستگی سریالی موجود در بازدهی اوراق بهادار به کار می روند، انحراف از اهرم مالی به میانگین یکی از عوامل موثر بر این نابهنجاری است؛ از اینرو هدف اصلی این پژوهش، بررسی تاثیر انحراف از اهرم مالی به میانگین بر بازده اضافی راهبردهای معاملاتی شتاب است. روش: بازدهی اضافی راهبردهای معاملاتی شتاب شامل شتاب سود و مومنتوم از طریق خرید سهام برنده گذشته و فروش سهام بازنده گذشته سنجش شده و برای اندازه گیری متغیر انحراف از اهرم مالی به میانگین از روش شبیه سازی بوت استرپ استفاده شده است. بدین منظور، نمونه ای متشکل از ۱۴۳۰ سال- شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های ۱۳۹۹-۱۳۸۷ با استفاده از رگرسیون چندمتغیره بررسی شده است. یافته ها: یافته ها نشان داد انحراف از اهرم مالی به میانگین برای راهبردهای ۳ و ۶ ماهه با بازده اضافی شتاب سود و مومنتوم دارای رابطه منفی و معنادری است؛ اما برای راهبردهای ۱۲ و ۲۴ ماهه انحراف از اهرم مالی به میانگین بر بازده اضافی شتاب سود و مومنتوم تاثیر ندارد. نتیجه گیری: نتایج نشان می دهد بهترین راهبرد برای بررسی تاثیر انحراف از اهرم مالی به میانگین بر بازده اضافی شتاب سود و مومنتوم، راهبردهای زمانی کوتاه مدت و میان مدت است. راهبردهای زمانی یک ساله و دو ساله به دلیل تاثیر عوامل اقتصادی در بلندمدت بر سود و قیمت سهام نمی توانند مفهوم تمایل اهرم مالی به سمت میانگین را توضیح دهند.
Keywords:
Authors
حسین جوکار
دانشجوی دکتری گروه حسابداری، دانشگاه شیراز، شیراز، ایران.
حسین نورانی
استادیار گروه حسابداری، دانشگاه هرمزگان، بندرعباس، ایران.
اسماعیل اخلاقی یزدی نژاد
استادیار گروه حسابداری، دانشگاه هرمزگان، بندرعباس، ایران.
مراجع و منابع این Paper:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :