شناسایی و الگوسازی روابط بین مولفه های اقتصادی و غیراقتصادی استرس مالی سرمایه گذاران حقیقی بازار سرمایه(رویکرد تلفیقی فراترکیب-دلفی فازی-دیمتل)

هدف این مطالعه، شناسایی مولفه­های موثر بر استرس مالی سرمایه گذاران حقیقی بازار سرمایه و تبیین الگوی روابط بین مولفه­های اقتصادی و غیراقتصادی استرس مالی و پیامدهای ناشی از آن می­باشد. برای شناسایی گویه­های استرس مالی و پیامدهای ناشی از آن، به کمک منابع کتابخانه­ای و میدانی از تکنیک فراترکیب استفاده شد؛ جهت تصمیم­گیری گروهی و مولفه­بندی گویه­ها از شاخص لاوشه و تکنیک دلفی فازی؛ و با بکارگیری روش دیمتل روابط بین مولفه­های اقتصادی و غیراقتصادی الگوسازی شد. این پژوهش از لحاظ رویکرد، آمیخته اکتشافی از نظر استراتژی پژوهش، پیمایشی و از نظر زمان اجرا، تک مقطعی است و از نرم افزارهای MAXQDAv۱۰، SPSS و Excel جهت تحلیل داده­های جمع­آوری شده در بازار اوراق بهادار کشور استفاده شده است. یافته­های پژوهش شامل شناسایی الگوی روابط بین ۱۰مولفه (۵­مولفه اقتصادی و ۵­مولفه غیراقتصادی) برای متغیر استرس مالی و ۴ مولفه (۲مولفه اقتصادی و ۲مولفه غیر اقتصادی) برای متغیر پیامدهای ناشی از استرس مالی می باشد. نتایج پژوهش نشان می­دهد که  مولفه «عوامل اقتصادی» با میزان خالص اثرگذاری ۶۸۵۸/۱ مهمترین مولفه استرس مالی سهامداران حقیقی و مولفه «پیامدهایی برای جامعه» با میزان خالص اثرگذاری ۲۰۱۳/۲- مهمترین مولفه پیامد(معلول) استرس مالی می­باشد. با ریشه­یابی عوامل استرس­زای مالی سهامداران حقیقی زمینه بسیار موثری در راستای ایجاد افق­های جدید تصمیم­سازی در بازار سرمایه، زیربخش­های اقتصادی و خصوصا حوزه­های سیاست­گذاری بازار سرمایه برای سرمایه­گذاران حقیقی فراهم می­آید.

Keywords:

استرس مالی , سرمایه گذاران حقیقی , بازار سرمایه