بررسی تاثیر مدیران مستقل دارای ارتباطات سیاسی بر ارزش بازار وجه نقد شرکت ها در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

پژوهش حاضر با هدف بررسی تاثیر مدیران مستقل دارای ارتباطات سیاسی بر ارزش بازار وجه نقد شرکتها انجام شده است. با توجه به نقش کلیدی وجه نقد در تصمیم گیریهای سرمایه گذاران و اهمیت شفافیت مالی در بازار سرمایه شناخت عواملی که میتوانند بر ارزش بازاری وجه نقد تاثیرگذار باشند از اهمیت ویژه ای برخوردار است. در این راستا تمرکز پژوهش بر بررسی این موضوع است که آیا حضور مدیران مستقل با پیشینه یا ارتباطات سیاسی میتواند برداشت بازار از وجه نقد شرکت را تغییر دهد یا خیر. جامعه آماری این تحقیق شامل کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای ۱۳۹۵ تا ۱۴۰۲ میباشد و نمونه نهایی پس از اعمال معیارهای حذف و غربالگری انتخاب گردید. روش پژوهش از نوع نیمه تجربی و توصیفی- همبستگی است و برای آزمون فرضیه ها از داده های ترکیبی تابلویی و مدل های رگرسیونی چندمتغیره استفاده شده است. نتایج حاصل از تحلیل داده ها با نرم افزار استاتا نشان داد که مدیران مستقل دارای ارتباطات سیاسی تاثیر معناداری بر ارزش بازار وجه نقد شرکت ها دارند. این یافته بیانگر آن است که ارتباطات سیاسی میتواند مسیر تصمیم گیری های مالی و سیاست های نگهداری یا مصرف وجه نقد را تحت تاثیر قرار دهد. در واقع بازار سرمایه حضور چنین مدیرانی را به عنوان نشانه ای از توانایی شرکت در دستیابی به منابع، امتیازات یا حمایت های نهادی تلقی می کند و این برداشت در ارزش گذاری وجه نقد منعکس میشود. به طور کلی نتایج پژوهش حاکی از آن است که در ساختار اقتصادی و نهادی ایران، روابط سیاسی مدیران مستقل نقشی تعیین کننده در شکل گیری انتظارات بازار و درک سرمایه گذاران از کیفیت تصمیمات مالی ایفا می کند. این امر اهمیت ترکیب هیئت مدیره، استقلال واقعی اعضا و نظام حاکمیت شرکتی را در مدیریت منابع نقدی و ارتقای شفافیت بازار سرمایه برجسته می سازد.

Keywords:

ارتباطات سیاسی , ارزش بازار وجه نقد , مدیران مستقل , شرکتهای پذیرفته شده در بورس