کاربرد تحلیل اختیار واقعی در بررسی طرح های سرمایه گذاری

توسعه روز افزون فنآوری، فرصتهای جدید سرمایه گذاری در بخش ها و فعالیت های مختلف اقتصادی و مالی فراهم آورده است . از سوی دیگر به دلیل افزایش پیچیدگی و همچنین پو یایی شرایط حاکم بر فعالیت های اقتصادی و مالی و به تبع آن افزایش ریسک، تصمیم گیری در زمینه سرمایه گذاری و یا تأمین مالی طرح های سرمایه گذاری و پروژه های اقتصادی، نیازمند روش های تحلیلی پیشرفته تر است که نقایص روش ها ی سنتی از جمله ایستایی را نداشته باشد . این امر در طرح های با ریسک بیشتر به خصوص مواردی که در خطوط مقدم توسعه فناوری قرار دارند از جمله سرمایه گذاری های خطر پذیر، بیش از پیش مشاهده می شود. بر این اساس و در پاسخ به نیازهای جدید، تحلیل اختیار واقعی به وجود آمده و تفکر جدیدی را در ارتباط با تصمیم گیری های سرمایه گذاری و نیز ارزش گذاری طرح های اقتصادی ارائه م ی نماید. در این مقاله ضمن معرفی روش تحلیل اختیار واقعی و مقایسه آن با روش ها و تکنیک های سنتی، مبانی لازم از جمله ارزش گذاری اختیارات 3 تشریح می گردد. همچنین با توجه به اهمیت کاربردی نمودن این روش د ر بررسی های اقتصادی، نمونه های کاربردی نیز در این ارتباط تبیین خواهد شد.

Keywords:

اختیار واقعی , اختیارات خرید و فروش , تحلیل سرمایه گذاری , ارزش گذاری , تحلیل ریسک