بررسی تاثیر اقلام تعهدی اختیاری بر کاهش محدودیت های مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

در این پژوهش تاثیر اقلام تعهدی اختیاری بر کاهش محدودیت های مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، تحت مدل تعدیل شده جونز - مدل کوتاری، لئون و واسلی KLW 2005مورد بررسی قرار گرفته است. با وجود پژوهش های زیادی که درباره اقلام تعهدی اختیاری صورت گرفته است، اما هنوز درباره چگونگی استفاده از اقلام تعهدی اختیاری و اثراتش بر تصمیمات مالی شرکت ابهام وجود دارد. فرض می شود در یک شرکت محدود شده مالی با پروژه های ارزشمند می توان از اقلام تعهدی اختیاری به عنوان علامتی برای اعتباردهی و نشان دادن چشم انداز مثبت آن شرکت استفاده کرد و آن شرکت را قادر ساخت تا سرمایه را برای سرمایه گذاری افزایش دهد. در پژوهش حاظر فرضیات با یک پانل بزرگ از شرکتها در طول 1386 تا 1391 ارزیابی می شود. یافته ها نشان می دهد که شرکت های محدود شده مالی با فرصت های سرمایه گذاری خوب از اقلام تعهدی اختیاری بیشتری در مقایسه با شرکت های نامحدود استفاده می کنند. شرکت های محدود شده مالی با اقلام تعهدی بیشتر، نسبت به شرکت های محدود شده مالی با اقلام تعهدی کمتر، بازده اعلام شده بیشتر، حقوق صاحبان سهام و تامین مالی از طریق بدهی برای سرمایه گذاری در پروژه های با ارزش، دست می یابند. این نتایج حاکی از آن است که استفاده از اقلام تعهدی اختیاری می تواند به شرکت های محدود شده مالی با پروژه های ارزشمند کمک کند، محدودیت ها را تسهیل و ارزش شرکت را افزایش دهد.

Keywords:

محدودیت مالی , اقلام تعهدی اختیاری , سرمایه گذاری