پاسخ بازار سهام به سیاست مالی

بررسی سیاستهای مالییک مسئله مهم در تجزیه و تحلیل سیاستهای کلان اقتصادی در بازار سهام میباشد. اگر قیمت سهام به درستی اطلاعات مربوط به روند آتی متغیرهای اساسی را منعکس کند آنگاه میتوان از آن به عنوان یک متغیر پیشرو برای پیش بینی نوسانهای فعالیتهای اقتصادی استفاده کرد. این باور در سطح گستردهای وجود دارد که بازارهای مالی، نسبت به اعلام رخدادهای کلان اقتصادی حساس هستند و هر رویدادشگفت، قیمت داراییهای مالی (به خصوص سهام) را بالا و پایین میبرد. هدف این پژوهش بررسی رابطه علیت بین بازار سهام و سیاست مالی در بازار سهام ایران است. در این پژوهش از دادههای درآمد دولت در طی دوره 90-1380 به صورت فصلی استفاده شده است. برای تجزیه و تحلیل داه ها و بررسی روابط علی بین متغیرهای کلان اقتصادی و بازار سهام، آزمون علیت گرنجر بکار گرفته شده است. نتایج نشان دهنده آن است که؛سیاست مالی علت ارزش سهام بوده که این علیت، مستقیم و یک طرفه است و از سوی سیاست مالی به بازار سهام میباشد و همچنین سیاست مالی با تعداد سهام و شاخص سهام علیتی نداشته و مستقل از یکدیگر میباشند.

Keywords:

ارزش سهام , بازار سرمایه , درآمد دولت , سیاست مالی , شاخص سهام