بررسی نوسانات اقتصاد کلان و اثر متقابل آن بر روی نوسانات بازار سهام: رویکرد VAR-GARCH

در دنیای امروز حتی واحدهای اقتصادی بسیار کوچک را هم نمیتوان بدون اطلاعات صحیح و بهنگام اداره کرد، چون این واحدها باید به نوبه خود با این تغییرات همگام باشند تا بتوانند واحد اقتصادی خود را سرپا نگه دارند. وجود اطلاعات صحیح و به هنگام تاحدی ضروری و اساسی است که غفلت در توجه به آن حتی موجب ورشکستگی واحد اقتصادی میشود. هر چند که منابع انسانی، مواد اولیه و یا امور مالی در روند تولید دارای نقش و ارزش خاصی هستند، لکن اطلاعات دارای ارزشی ویژه است و هرچه حجم و پیچیدگی عملیات وسیعتر میشود اطلاعات اهمیت بیشتری پیدا میکند این اطلاعات میتواند استفاده داخلی یا خارجی داشتهباشد که در داخل توسط مدیران و مسئولان اجرایی در هر سطح از سازمان و در خارج به وسیله سرمایهگذاران، اعتباردهندگان، ذینفعان و سایرین مورد استفاده قرار گیرد. از آنجایی که یکی از مهمترین و گستردهترین پژوهشهای مالی تشریح رفتار بازار سهام میباشد. )مشایخی و همکاران، 1388 (. از این رو سهامداران و سرمایهگذاران نیازمند شناسایی متغیرهای عمدهای میباشند که قیمت و بازده سهام را تبیین نماید. آگاهی ازمتغیرها و دستیابی به مدل مناسب میتواند منمر به بهبود تصمیمات سرمایهگذاری آنان گردد. )پورحیدری و بیات، 1389 (. توسعه و بالندگی اقتصادی در هر کشوری بدون شک وابسته به رشد، توسعه و پویایی بازارهای پول و سرمایه میباشد. به ویژه بازار سرمایه که تامین کننده میانمدت و بلندمدت وجوه مورد نیاز واحدهای اقتصادی است. با توجه به اهمیت و گسترش روزافزون بازارهای سرمایه در تامین و جمعآوری سرمایه های کوچک فردی به سمت فعالیتهای تولیندی، شنانایی نحوه رفتار سرمایهگذاران و متغیرهای تاثیرگذار بر قیمت سهام در این بازارها، اهمیت زیادی پیدا کرده است. (مرادی، 1385 .)