بررسی رابطه تامین مالی خارجی و سود تقسیمی سهام در بورس اوراق بهادار تهران

در ا ین پژوهش رابطه تامین مالی خارجی و سود تقسیمی هر سهم در بورس اوراق بهادار تهران، بررسی شده است. در ادبیات مالی فرضیاتی در رابطه با روش های مختلف تامین مالی مطرح شده است، بر اساس ا ین فرضیات، روش ها ی مختلف تامین مالی خارجی بر بازده آتی سهام، تاثیری منفی دارند. همچنین با توجه به تیوری های تقسیم سود از قبیل تیوری علمت ده ی، وقتی شرکتی سود تقسیم می نماید ، این تصمیم دارای محتوای اطلعاتی درباره سودهای آتی سهام می باشد. به عبارتی وقتی شرکتی سود تقسیمی خود را افزا یش م ی دهد پ یامی درباره ی افزایش سودهای آت ی شرکت به بازار مخابره می کند. از طرفی با توجه به تیوری تقسیم سود باقی مانده وقتی شرکتی سود تقسیم می نماید احتمال دارای فرصت های سرمایه گذاری سودآور نبوده است و ن یازی به تامین مالی(داخلی و خارجی) نداشته است. این پژوهش به دنبال یافتن رابطه بین سود تقسیمی و تامین مالی خارجی شرکت می باشد. داده های این تحقیق از شرکت در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 88 تا 94 به دست آمده و پس از آزمون اف لیمر ، داده های تابلویی انتخاب گرد ید و پس از آزمون هاسمن اثرات تصادفی انتخاب گردید. با استفاده از آزمون F ، مدل معنی دار بود و با استفاده از آزمون t، نتایج این پژوهش حاکی از رابطه منفی و غیرمعنی دار بین تامین مالی خارجی و سود سهام تقسیمی می باشد.

Keywords:

تامین مالی خارجی , سود پرداختی سهام , تامین مالی داخلی , سیاست تقسیم سود