رابطه ساختار سرمایه با بازده دارایی ها و با تاکید بر تورم ایجاد شده حاصل از تصمیم گیری های دولت

تصمیم گیری در مورد ساختار سرمایه به معنی تامین مالی شرکت همچون سایر تصمیم­های مدیران بر ارزش شرکت اثرگذار است و از این رو یکی از مشکل ترین و چالش برانگیز ترین تصمیم های شرکت هاست. در این پژوهش رابطه بین ساختار سرمایه با نرخ بازده دارایی­ها و تورم سالیانه در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار از طریق تجزیه و تحلیل داده­های 89 شرکت در دوره زمانی 1388 تا 1393 مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج نشان می دهد که نرخ بازده دارایی با ساختار سرمایه (نسبت بدهی کوتاه­مدت به کل دارایی­ها، نسبت بدهی بلندمدت به کل دارایی­ها، نسبت کل بدهی­ها به کل دارایی­ها به عنوان متغیرهای مستقل) ارتباط معنادار و منفی دارد. بدین معنی که در شرایط عادی، انتخاب سرمایه بر روی نرخ بازده دارایی شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تاثیر می­گذارد و شرکت دارای نرخ بازده بالاتر از بدهی کمتری در ساختار سرمایه خود بهره می­گیرد. اما ساختار سرمایه (نسبت بدهی کوتاه مدت به کل دارایی­ها، نسبت بدهی بلند مدت به کل دارایی­ها و نسبت کل بدهی­ها به کل دارایی­ها) با تورم سالیانه ارتباط معناداری ندارد.

Keywords:

ساختار سرمایه , نرخ بازده دارایی , تورم