تاثیر عوامل اخلال رفتاری در تصمیمات سرمایه گذار و ارائه الگوی مناسب
Publish place: business management، Vol: 4، Issue: 16
Publish Year: 1391
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: Persian
View: 231
This Paper With 29 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_BMJI-4-16_004
تاریخ نمایه سازی: 21 آبان 1398
Abstract:
بهطورکلی تصور می شود که عوامل اخلال رفتاری ممکن است بر تصمیمات سرمایه گذاران تاثیرگذار باشد. این عوامل شامل: اطلاعات در دسترس، برجستگی، اثر هالهیی، گریز از زیان و تئوری افسوس، شهود نمایندگی، لنگر انداختن و تعدیل، تئوری تعهد، اثر مالکیت، عمل متقابل، عوامل احساسی و تاثیرات درونی، احساسات بازار و رفتار گلهیی (تودهوار یا جمعی) است و منظور از تصمیمات سرمایه گذاران تصمیم به خرید یا فروش سهام در بورس اوراق بهادار تهران است. هدف این پژوهش بررسی تاثیر عوامل اخلال رفتاری بر تصمیمات سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران است. برای اندازه گیری عوامل اخلال رفتاری از نرخ بازده سهام بهعنوان متغیر مستقل و از نرخ بازده کل بازار بهعنوان متغیر وابسته استفاده شده است و برای اندازه گیری رفتار توده وار از انحراف بین بازده سهام و بازده کل بازار بهعنوان متغیر وابسته و از نرخ بازده سهام بهعنوان متغیر مستقل استفاده شده است. از بازار با رشد مثبت و از بازار با رشد منفی نیز بهعنوان متغیرهای کنترلی استفاده شده است. ضمنا برای مقایسه همبستگی بین متغیرهای بازده سهام، بازده بازار و عوامل اخلال رفتاری از ضریب همبستگی پیرسون استفاده شده است. با توجه به نتایج آزمون فرضیههای تحقیق در دوره زمانی 1385 الی 1387 در بورس اوراق بهادار تهران مشخص شد که:
سهامداران در بورس اوراق بهادار تهران فقط از شاخص عوامل اخلال رفتاری همان دوره تبعیت می کنند.
عوامل اخلال رفتاری علت تصمیمات سرمایه گذاران و تصمیمات سرمایه گذاران علت بروز اختلال رفتاری نبوده است.
در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 85 الی 87 در بین صد شرکت انتخابشده در سه سطح اطمینان 90، 95 و 70 درصد رفتار توده وار وجود نداشته است.
با توجه به اینکه در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 85 الی 87 در بین صد شرکت انتخابشده رفتار توده وار مشاهده نشد، آزمون فرضیه فرعی الف و آزمون فرضیه فرعی ب موضوعیت نداشت.
همبستگی بین نرخ بازده کل بازار و شاخص رفتاری کمتر از همبستگی بین نرخ بازده سهام و نرخ بازده کل بازار نیست.
همبستگی بین نرخ بازده سهام و شاخص رفتاری کمتر از همبستگی بین نرخ بازده سهام و نرخ بازده کل بازار نیست.
Keywords: