ارزش گذاری تعهدات بدهی وثیقه دار ساختگی و سوآپ kامین نکول با استفاده از مدل کاپیولا
Publish Year: 1398
Type: Journal paper
Language: Persian
View: 404
This Paper With 28 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- I'm the author of the paper
Export:
Document National Code:
JR_FEJ-10-38_016
Index date: 12 November 2019
ارزش گذاری تعهدات بدهی وثیقه دار ساختگی و سوآپ kامین نکول با استفاده از مدل کاپیولا abstract
در این مقاله، رویکردی برای ارزشگذاری سوآپ نکول اعتباری (CDS)، طبقات مختلف تعهدات بدهی وثیقهدار (CDO) ساختگی و سوآپ kامین نکول ارائه میشود. برای مدلسازی همبستگی نکول در محصولات چندنام از رویکرد کاپیولای گوسی یک عاملی استفاده شده است. در این تحقیق، تجزیه و تحلیل حساسیت مربوط به تاثیر همبستگی نکول و نیز نرخ خطر شرکتها بر هزینه حمایت محصولات اعتباری چندنام انجام شده است. یافتههای تحقیق نشان میدهد در CDO ساختگی، زمانی که همبستگی پایین است طبقه مالکیت زیرین بسیار ریسکی و طبقات ارشد بسیار ایمن هستند. زمانی که همبستگی افزایش مییابد، ریسک طبقات زیرین کمتر شده و ریسک طبقات ارشد بیشتر میگردد. همچنین تجزیه و تحلیل مربوط به ارزشگذاری سوآپ kامین نکول نیز نشان میدهد افزایش نرخ خطر شرکتها، هزینه خرید حمایت را در همه سوآپها افزایش میدهد. همچنین افزایش همبستگیهای میان شرکتها با فرض ثابت بودن نرخ خطر در صورتی که k کوچک باشد منجر به پایین آمدن هزینه حمایت و در صورتی که k بزرگ باشد منجر به افزایش آن میشود.
ارزش گذاری تعهدات بدهی وثیقه دار ساختگی و سوآپ kامین نکول با استفاده از مدل کاپیولا Keywords:
ارزش گذاری تعهدات بدهی وثیقه دار ساختگی و سوآپ kامین نکول با استفاده از مدل کاپیولا authors
علیرضا سارنج
استادیار گروه مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، پردیس فارابی، دانشگاه تهران، تهران، ایران