بهینه سازی سبد سهام با استفاده از برنامه ریزی توافقی با محدودیت شانسی

یکی از بحث های اساسی برای سرمایه گذاران موضوع تشکیل پرتفوی بهینه سهام است. در مسئله انتخاب سبد سرمایه­گذاری، تصمیم­گیرنده هم­زمان با اهداف مختلف و گاه متعارض مانند نرخ بازده، نقدینگی، سود تقسیمی و ریسک مواجه است. در بهینه سازی پرتفوی، مسئله اصلی، انتخاب بهینه دارایی ها و اوراق بهاداری است که با مقدار مشخصی سرمایه می توان تهیه کرد، اما از یک سو، عدم قطعیت های مرتبط به هر سهم، و از سوی دیگر چند هدفه بودن مدل انتخاب سبد سهام بهینه، بر پیچیدگی مسئله می افزاید. در این مقاله بهینه سازی سبد سهام در حالت عدم قطعیت مورد مطالعه قرار گرفته است. رویکرد برنامه ریزی تصادفی برای تبدیل عدم قطعیت به حالت قطعیت و برنامه ریزی توافقی برای تک هدفه شدن، به صورت ترکیبی مورد استفاده قرار می گیرد. از اطلاعات مربوط به 20 شرکت دارویی از بازار بورس تهران استفاده شده است و اعتبار مدل بررسی شده است. نتایج نشان می­دهد که سبد سهام ارائه شده دارای کارایی بالایی است.

Keywords:

برنامه ریزی توافقی , محدودیت شانسی , بهینه سازی سبد سهام , عدم قطعیت , محدودیت سقف و کف