بررسی نقش استفاده از مفهوم طبقه بندی در ایجاد ارتباط بین همگرایی و روند حرکت سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف کلی این پژوهش بررسی رابطه بین همگرایی و روند حرکت سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1384 الی 1393 است. بدین منظور ابتدا با پیروی از رویکرد ارائه شده در پژوهش واهال ویاووز (2013) طبقات تشکیل و همگرایی هر شرکت با طبقه خویش محاسبه شد و ضمن به کارگیری رویکرد جیگادیش و تیتمن (1973) برای معین نمودن پرتفوی شرکت های برنده و بازنده، به بررسی ارتباط بین همگرایی و روند حرکت سهام در این شرکت ها پرداخته شد. نتایج نشان می دهد بین همگرایی و میانگین بازده 6،3 و 12 ماه گذشته، در شرکت های برنده با همگرایی بالا و شرکت های بازنده با همگرایی پایین رابطه معناداری وجود دارد. در شرکت های برنده با همگرایی بالا با افزایش بازه زمانی بازده گذشته، میزان تاثیر همگرایی بر بازده گذشته افزایش می یابد. همچنین در شرکت های بازنده با همگرایی پایین با افزایش بازه زمانی بازده گذشته، میزان تاثیر همگرایی بر بازده گذشته کاهش می یابد.

Keywords:

بازده طبقه ای , سرمایه گذاری طبقه ای , روند حرکت سهام , همگرایی