بررسی سرریز شوک ها و نوسانات نرخ بازده بین بازارهای ارز، سهام بخش مسکن و سهام بخش صنعت در ایران

هدف اصلی این مقاله، بررسی سرریز شوکها و نوسانات بین سه بازار ارز، سهام بخش مسکن و سهام بخش صنعت میباشد. بدین منظور از دو الگوی MGARCH و VAR-MGARCH برای بررسی بازار مالی ایران، از ابتدای فروردین 1390 تا 28 مهر 1395 استفاده شده است. داده های مورد بررسی، قیمت روزانه نرخ ارز رسمی دلار آمریکا و شاخص سهام بخش صنعت و بخش مسکن بورس اوراق بهادار تهران هستند. نتایج در الگوی MGARCH نشاندهنده ی وجود اثر سرریز شوک یکطرفه از بازار ارز به بازار سهام بخش صنعت و همچنین اثر سرریز شوک از بازار سهام بخش مسکن به بازار ارز و بازار سهام بخش صنعت و بصورت یکطرفه است. در بررسی اثر سرریز نوسانات، نتایج وجود اثر یکطرفه از بازار ارز به بازار سهام بخش صنعت را تایید میکنند. اما در الگوی VAR-MGARCH، تنها سرریز نوسانات از بازار سهام بخش صنعت و بازار سهام مسکن به بازار ارز وجود دارد و اثر سرریز دوطرفه نوسانات بین بازارهای سهام بخش مسکن و سهام بخش صنعت نیز وجود دارد. همچنین وجود اثر نوسانات سرریز بین بازار ارز و بازار سهام بخش صنعت بصورت توامان و دوطرفه مورد تایید مدل قرار میگیرد.

Keywords:

بازار ارز , سهام بخش مسکن , سهام بخش صنعت , سرریز نوسانات , تلاطم , الگوی MGARCH , الگوی VAR-MGARCH