بررسی تاثیر محافظه کاری حسابداری بر کارایی سرمایه گذاری با لحاظ عدم تقارن اطلاعاتی

هدف پژوهش حاضر، بررسی تاثیر محافظه­کاری بر کارایی سرمایه­گذاری با لحاظ عدم تقارن اطلاعاتی است. همچنین ، رابطه محافظه­کاری و شیوه­ تامین مالی در شرکت­های کم­سرمایه گذار بررسی می­شود. به منظور سنجش محافظه­کاری از الگوی باسو استفاده شد. همچنین، اندازه گیری متغیر عدم تقارن اطلاعاتی، با استفاده از الگوی ونکاتش و چیانگ انجام پذیرفت. به منظور انجام پژوهش از بین شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ۷۸ شرکت در بازه زمانی ۱۳۸۵ تا ۱۳۹۳ انتخاب و آزمون شد. برای آزمون فرضیه­ها از الگوی رگرسیون چند متغیره استفاده شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه­های پژوهش نشان می دهد تاثیر محافظه­کاری بر کارایی سرمایه­گذاری باوجود عدم تقارن اطلاعاتی، بیشتر است. عدم تقارن اطلاعاتی بین سرمایه­گذاران موجب اعمال محافظه­کاری بیشتری در گزارشگری مالی می­شود. همچنین، باید به این نکته توجه داشت محافظه­کاری نیز عدم تقارن اطلاعاتی را کاهش می­دهد؛ بنابراین، محافظه­کاری در شرکت­هایی که سرمایه­گذاری کمتر از حد انجام می­شود، سرمایه­گذاری آتی را از طریق کاهش هزینه­های تامین مالی افزایش می­دهد. علاوه بر این، یافته­ها نشان می دهد محافظه کاری با تامین مالی آتی از طریق بدهی و آورده سهامدار در شرکت­های کم­سرمایه­گذار رابطه مثبت و معنادار دارد

Keywords:

کارایی سرمایه گذاری , محافظه کاری , عدم تقارن اطلاعاتی , شیوه تامین مالی