شبیهسازی الگوی تاثیر اهرم مالی بر ارزش شرکت با رویکرد پویاییشناسی سیستمی (مطالعه موردی: شرکت ملی صنایع مس ایران)

محمد هاشم موسوی حقیقی; مجتبی خلیفه

شبیهسازی الگوی تاثیر اهرم مالی بر ارزش شرکت با رویکرد پویاییشناسی سیستمی (مطالعه موردی: شرکت ملی صنایع مس ایران)

Publish place: Journal of Asset Management and Financing، Vol: 3، Issue: 3

Publish Year: 1394

نوع سند: مقاله ژورنالی

زبان: Persian

This Paper With 22 Page And PDF Format Ready To Download

دریافت فایل کامل Paper

Certificate
من نویسنده این مقاله هستم

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این Paper:

https://civilica.com/doc/1288335

شناسه ملی سند علمی:

JR_AMF-3-3_007

تاریخ نمایه سازی: 19 مهر 1400

Abstract:

تامین وجوه مورد نیاز برای سرمایهگذاری شرکتها معمولا از طریق ابزارهای متنوع تامین مالی صورت میگیرد که هر یک ویژگیهای خاص خود را داراست. در ایران این ابزارها بیشتر به وام و سهام عادی محدود میشوند. این پژوهش با رویکردی ابتکاری و با استفاده از روش پویاییشناسی سیستمی و ارتباط دادههای مالی و بازار سرمایه، به بررسی و شبیهسازی نقش اهرم مالی بر ارزش شرکت و قیمت سهام شرکت ملی صنایع مس ایران پرداخته است. الگوی سیستمی پژوهش با استفاده از این رویکرد و با نرمافزار Vensim DSS شبیهسازی و تحلیل شده است. نتایج حاکی از آن است که افزایش اهرم مالی نقش چندانی در ارزش شرکت نداشته، اما افزایش حقوقصاحبانسهام به نسبت بدهیها، تاثیر بسزایی در کاهش نرخ بازده مورد انتظار سهامداران و افزایش ارزش شرکت ایفا میکند؛ به طوری که در پایان افق پژوهش نرخ هزینه سرمایه تا ۷% کاهش یافته و در اواخر دوره قیمت سهام نیز تا نزدیک ۸۰۰۰ ریال را تجربه خواهد کرد.

Keywords:

پویایی های سیستم , ساختار سرمایه , اهرم مالی , ارزش ذاتی شرکت , بازار سرمایه

Authors

محمد هاشم موسوی حقیقی

مرکز تحقیقات کشاورزی و منابع طبیعی استان فارس

مجتبی خلیفه

دانشگاه شیراز

مراجع و منابع این Paper:

لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :

آذر،عادل؛ کریمی، سیروس. (۱۳۸۸). پیشبینیبازدهسهامبااستفادهازنسبتهایحسابداریبا رویکردشبکههایعصبی. تحقیقات مالی، ۱۱(۲۸)، ۳-۲۰ ...
مدل سازی و پیش بینی کارایی بانک های دولتی و خصوصی ایران با استفاده از مدل های شبکه عصبی مصنوعی، شبکه عصبی فازی و الگوریتم ژنتیک [مقاله ژورنالی]
]۳[ جهانخانی،علی. (۱۳۷۶). بررسیعواملموثربرقیمتسهامومروریبرروندتغییرقیمتسهامدربورساوراقبهادارتهران.زمینه، ۶۵،۱۳-۱۶ ...
]۴[خسروینیا، علیرضا. (۱۳۸۸). بررسی رابطه بین ساختار سرمایه با ارزش ...
بررسی عوامل موثر بر ساختار سرمایه با استفاده از مدل توبیت: آزمون تجربی نظریه های سلسه مراتبی، توازی ایستا و نمایندگی [مقاله ژورنالی]
]۶[ رودپشتی، فریدون؛ سلیمانیفر، روح اله. (۱۳۸۹). بررسیرابطهبینوجوهنقدناشیاز فعالیت هایتامینمالیوبازدهسهام ...
]۷[سینایی،حسنعلی؛مرتضوی،سعیداله؛ تیموریاصل،یاسر. (۱۳۸۴). پیشبینیشاخصبورساوراق بهادارتهرانبااستفادهاز شبکه هایعصبیمصنوعی. بررسیهایحسابداریوحسابرسی، ۱۲(۴۱)، ۵۳-۸۹ ...
]۸[شیخخوزانی،زهره؛حسینی،خسرو؛رحیمیان،مهدی. (۱۳۸۹). مدل سازیبهرهبرداریازمخازن چندمنظوره بهروشپویاییسیستم."مدلسازیدرمهندسی، ۸(۲۱)، ۵۷-۶۶ ...
]۹[صفرنواده،محمد. (۱۳۸۰). پیشبینیقیمتسهامدربازاربورساوراقبهادار تهران.(پایان نامهکارشناسیارشد).دانشگاهامامصادق، تهران ...
]۱۰[صالحنژاد، حسن؛ غیور، وحیدرضا. (۱۳۸۹). تاثیرنرخبازدهداراییها ونرخبازدهحقوقصاحبانسهام و اهرممالی بر ...
]۱۱[ طالبنیا، قدرت اله؛ سپهری، پطرو. (۱۳۸۵). بررسیمقایسهایارتباطبیننسبتبدهیبا بازده دارایی ...
]۱۲[عباسی،ابراهیم؛ باقری، سحر. (۱۳۹۰). پیشبینیبازدهسهامبااستفادهازمدلهایغیرخطیآستانهایو بررسینقشحجممعاملاتدربهبودعملکرداینمدلها. تحقیقات مالی، ۱۳(۳۲)، ۹۱-۱۰۸ ...
فراتحلیل عوامل تعیین کننده ساختار سرمایه در سطح شرکت [مقاله ژورنالی]
]۱۴[ قالیبافاصل،حسن. (۱۳۸۰). مدیریتمالی. تهران:انتشاراتپورانپژوهش ...
]۱۵[ موسویحقیقی،محمدهاشم؛ستوده،فیروزه. (۱۳۹۲). شبیهسازیالگویپویایرفتاریسهامدربورساوراقبهادارتهران. مطالعاتمدیریتراهبردی، ۴(۱۴)، ۳۵-۵۲ ...
]۱۶[ هاشمی، سیدعباس؛ اخلاقی، حسنعلی. (۱۳۸۹). تاثیر اهرم مالی، سیاست ...
Banz, R., & Breen, W. (۱۹۸۶). Sample-Dependent Results Using Accounting ...
[۱۸]Berger, A. N., & Bonaccorsi di Patti, E. (۲۰۰۶). Capital ...
Ben Zion, U., & Shalit, S. (۱۹۷۵). Size Leverage and ...
Bhagat, S., & Bolton, B. (۲۰۰۸). Corporate Governance and Firm ...
By,j., & Labak, h. (۱۹۹۶). Feedback and Behavioral System.Journal of ...
Davenport, M. (۱۹۷۱). Leverage and the Cost of Capital: Some ...
DeAngelo, H., & Stulz, R. M. (۲۰۱۳). Why High Leverage ...
Fama, E., & French, K. (۱۹۸۸). Permanent and Temporary Components ...
Feld, L. P., Heckemeyer, J. H., & Overeschc, M. (۲۰۱۱). ...
Forrester, J. W. (۱۹۹۷). Building a System Dynamic Model.Prepared for ...
Fosu, S. (۲۰۱۳). Capital Structure, Product Market Competition and Firm ...
Ghosh, S. (۲۰۰۸). Leverage, Foreign Borrowing and Corporate Performance: Firm ...
Ghosh. S., & Ghosh, A. (۲۰۰۹).Do Leverage, Dividend Policy and ...
Huang, G., & Song, F. M. (۲۰۰۶). The Determinants of ...
Jaffe, j., Keim, D., & Westerfield, R. (۱۹۸۹). Earnings Yields, ...
King, M. R., & Santor, E. (۲۰۰۸). Family Values: Ownership ...
Lee, W. (۱۹۸۷). The Effect of Exhcange Offers and Stock ...
Levati, M. V., Mahagaonkar, P., & Qiu, J. (۲۰۱۲). Testing ...
Mahagaonkar, P., & Qiu, J. (۲۰۰۹). Testing the Modigliani-Miller Theorem ...
Margaritis, D., & Psillaki, M. (۲۰۱۰). Capital Structure, Equity Ownership ...
Masulis, M. S. (۱۹۸۰). The Effect of Capital Structure Changes ...
Modigliani, F., & Miller, M. (۱۹۵۸). The Cost of Capital, ...
Modigliani, F., & Miller, M. (۱۹۶۳). Corporate Income Taxes and ...
Mondher, K. (۲۰۱۱). A re-Examination of the MM Capital Structure ...
Mc Millan, D. G. (۲۰۰۷). Nonlinear Forecasting of Stock Returns: ...
Phillips, P. A., & Sipahioglu, M. A. (۲۰۰۴). Performance Implications ...
Pinegar, J. M., & Lease, R. C. (۱۹۸۶). The Impact ...
Sterman. J. (۲۰۰۰). Business Dynamics, Systems Thinking and Modeling for ...
Travaglini, G. (۲۰۰۲). L’irrilevanza Della Struttura Finanziaria: Il Teorema Modigliani- ...
[۴۶]Tudor, E., Andrei, A. M., Badescu, A., & Georgescu, I. ...
Weill, L. (۲۰۰۸). Leverage and corporate performance: Does institutional environment ...
www.irbourse.com ...
www.tsetmc.com ...

نمایش کامل مراجع