بررسی تاثیر شوک حجمی بر بازده غیرعادی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر شوک حجمی بر بازده غیرعادی سهام بود. این پژوهش از نظر روش پژوهش، در زمره پژوهش های توصیفی – همبستگی و از نظر هدف پژوهش، در زمره پژوهش های کاربردی جای می گیرد. جامعه آماری در این پژوهش تمامی شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار می­باشند که تعداد ۱۲۰ شرکت بعنوان نمونه آماری انتخاب شدند و اطلاعات این شرکت­ها طی سال­های ۱۳۹۳ تا ۱۳۹۹ از پایگاه اطلاعاتی داده­های بورس تهران و نرم­افرار ره­آورد نوین استخراج شد. جهت تجزیه و تحلیل داده­ها از نرم افزار EVIEWS  و الگوی پانل دیتا استفاده شد. نتایج حاصل از الگوی پانل دیتا نشان داد که بین شوک حجمی و بازده غیرعادی سهام رابطه مثبت و معنی­داری وجود دارد. زیرا مقدار احتمال این متغیر (۰۰۳۲/۰) کمتر از مقدار استاندارد ۰۵/۰ می­باشد. بنابراین فرضیه پژوهش مبنی بر رابطه معنی­دار بین شوک غیرحجمی و بازده غیرعادی سهام پذیرفته می­شود. ضریب ۰۹۸/۰ گویای این مطلب است که با افزایش یک واحد در شوک حجمی معاملات، میزان بازده غیرعادی سهام به میزان ۰۹۸/۰ واحد افزایش می­یابد. همچنین نتایج نشان داد که بین بازده حقوق صاحبان سهام و بازده غیرعادی سهم رابطه منفی و معنی­داری وجود دارد. با توجه به نتایج، بین اهرم مالی و بازده غیرعادی سهام رابطه مثبت و معنی­داری وجود دارد. نتایج همچنین گویای آن بود که بین اندازه شرکت و حشیه سود با بازده غیرعادی سهام رابطه معنی­داری وجود ندارد زیرا مقدار احتمال این متغیرها بیشتر از مقدار استاندارد ۰۵/۰ می­باشد.

Keywords:

: Data panel model , Abnormal stock returns , Tehran Stock Exchange , Volume shock , الگوی پانل دیتا , بازده غیرعادی سهام , بورس اوراق بهادار تهران , شوک حجمی.