بررسی اثرات نامتقارن عدم اطمینان قیمت نفت بر سرمایه گذاری شرکت ها

با توجه به جایگاه نفت در اقتصاد کشورهای غنی از منابع نفتی، عدم اطمینان ناشی از تغییرات قیمت آن یکی از منابع مهم ریسک و نااطمینانی است که تصمیمات مربوط به سرمایه گذاری شرکت ها را تحت تاثیر قرار می دهد.با توجه به این که صنایع محصولات شیمیایی دارای نقش مهمی در توسعه اقتصادی کشور بوده و نیز از تحولات سایر بازارها نظیر بازار نفت تاثیر می پذیرند، در این مطالعه اثرات نامتقارن عدم اطمینان قیمت نفت برنت بر سرمایه گذاری شرکت های گروه محصولات شیمیایی در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی ۱۴۰۰-۱۳۸۹ مورد بررسی قرار گرفته است. مدل سازی تحقیق بر اساس الگوهای پانل پویا و محاسبه نا اطمینانی قیمت نفت به روش گارچ صورت گرفته است. روابط بین متغیرها نیز با استفاده از تکنیک گشتاورهای تعمیم یافته (GMM) دومرحله ای برآورد گردیده است. نتایج حاصل از تحقیق بیانگر این است که در طی دوره موردبررسی، نااطمینانی ناشی از تغییرات قیمت نفت اثر منفی بر سرمایه گذاری شرکت ها داشته است. از سوی دیگر یافته ها بیانگر این است که عدم اطمینان ناشی از تغییرات مثبت و منفی قیمت نفت دارای اثری نامتقارن بر سرمایه گذاری شرکت ها می باشد.

Keywords:

نااطمینانی قیمت نفت , سرمایه گذاری شرکت ها , اثر نامتقارن , گارچ (GARCH) , گشتاورهای تعمیم یافته (GMM)