بررسی تاثیر ریسک سیستماتیک بر بازده سهام شرکت ها: مطالعه موردی کارگزاری های تهران

هدف از این پژوهش بررسی و تحلیل رابطه بین ریسک سیستماتیک و بازده سهام شرکت های کارگزاریفعال در بازار بورس اوراق بهادار تهران است. ریسک سیستماتیک نشان دهنده ریسکی است که ناشی ازتغییرات بازار کلی است و قابل حذف نیست. شاخص بتا یکی از معیارهای مهم برای اندازه گیری ریسکسیستماتیک است که نشان می دهد که چگونه بازده یک سهم با بازده بازار همبستگی دارد. بازده سهام نیز بااستفاده از مدل تعدیل شده بازار که یکی از مدل های معروف قیمت گذاری دارایی های مالی است، محاسبهمی شود. این مدل با در نظر گرفتن عواملی مانند اندازه شرکت، نسبت ارزش دفتری به بازاری، نسبت بازدهسهام به ارزش دفتری و نسبت بازده سهام به ارزش بازاری بازده سهام را تعدیل می کند. جامعه آماری اینپژوهش شامل شرکت های کارگزاری است که در بازار بورس تهران معامله می شوند و از داده های مالی وبازاری آنها در دوره ی ۱۳۹۵ تا ۱۴۰۰ استفاده می شود. برای تحلیل داده ها از روش رگرسیون چند متغیرهبا داده های تابلویی که یکی از روش های آماری مناسب برای بررسی رابطه بین متغیرهای مستقل و وابستهاست، استفاده می شود. داده ها با استفاده از نرم افزار۲۰ SPSS تحلیل شده اند. نتایجم حاصل از این تحلیل نشانمی دهد که ریسک سیستماتیک تاثیر مثبت و معنی داری بر بازده سهام شرکت های کارگزاری دارد. بهعبارت دیگر، شرکت های کارگزاری که ریسک سیستماتیک بالاتری دارند، بازده سهام بالاتری نیز از خودنشان می دهند. همچنین، نتایج نشان می دهد که ریسک سیستماتیک و بازده سهام بین شرکت های کارگزاریمختلف تفاوت معنی داری دارد. این پژوهش از نظر هدف کاربردی و از نظر روش تحلیلی-پیمایشی است.

بررسی تاثیر ریسک سیستماتیک بر بازده سهام شرکت ها: مطالعه موردی کارگزاری های تهران Keywords:

ریسک سیستماتیک , بازده سهام , نرخ تورم , پورتفولیو