ارزیابی عملکرد صندوق های مشترک سرمایه گذاری

هدف پژوهش حاضر ارزیابی عملکرد صندوق های مشترک براساس معیارهای نظریه مدرن (نسبت شارپ و نسبت ترینر) و فرامدرن پرتفوی (نسبت سورتینو و نسبت پتانسیل مطلوب ) می باشد. داده های استفاده شده در این پژوهش شاخص کل قیمت سهام از بورس اوراق بهادار تهران و محاسبه بازدهی به صورت روزانه برای 27 صندوق سرمایه گذاری مشترک طی بازه زمانی ( 1390 - 1389) می باشد. در این تحقیق که ماهیت متغیرهای آن ترتیبی است، از آزمون های ناپارامتریک برای بررسی فرضیه های تحقیق استفاده شده است. براساس نتایج این تحقیق، بین رتبه بندی معیارهای مبتنی بر تئوری مدرن و فرامدرن پرتفوی ارتباط معناداری وجود دارد اما این معیارها رتبه بندی یکسانی را نشان نمی دهند و این ارتباط ناشی از وجوه چولگی منفی در توزیع بازدهی اکثر صندوق ها می باشد، به دلیل وجود چولگی در توزیع بازدهی به کارگیری نسبت هایی که در محاسبه آنها به جای واریانس از نیم واریانس استفاده می شود، در ارزیابی عملکرد ارجحیت دارد. براساس معیارهای مورد نظر نتایج متفاوتی در مقایسه عملکرد شاخص کل با صندوق سرمایه گذاری به دست آمد.

Keywords:

کارکنان بیمارستان