انتخاب پورتفولیوی سهام با استفاده از روش برنامهریزی آرمانی چیبیشف

طی دهه های گذشته سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار، توجه سرمایه گذاران زیادی را به خود معطوف کرده است. اما یکی از مهم ترین چالش های سرمایه گذاران، تصمیم گیری درباره سهام مورد نظر ومقدار تخصیص سرمایه به آنها می باشد. پیش تر در مدل انتخاب پورتفولیوی مارکویتز از دو معیار بازده و ریسک استفاده می شد و معیارهای دیگر نادیده گرفته می شدند. روش برنامه ریزی آرمانی، یکی از موثرترین روش های تحقیق در عملیات می باشد که قادر است معیارهای چندگانه را در نظر بگیرد. هدف ازاین پژوهش استفاده از مدل برنامه ریزی آرمانی چی بیشف به منظور تشکیل پورتفولیوی سهام با در نظر گرفتن چهار معیار بازده، ریسک، نقدینگی و سود هر سهم می باشد. در این پژوهش با انتخاب بیست شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران، باتوجه به اطلاعات موجود در بازده زمانی1392/11/10 تا 1393/11/10 پورتفولیوی بهینه سهام تشکیل شده است. نتایج نشان می دهد که از بین این شرکت ها، تخصیص بهینه سرمایه زمانی انجام می شود که به هریک از سهام های بانک انصار، تولید برق عسلویه، داروسازی جابربن حیان، الومینیوم ایران و پالایشگاه تهران به میزان بیست درصد از کل سرمایه تخصیص یابد.

Keywords:

تصمیم گیری چندمعیاره , برنامه ریزی آرمانی چی بیشف , انتخاب پورتفولیو , بورس اوراق بهادار