محاسبه ضرایب ریسک دارایی در آیین نامه توانگری مالی با استفاده از ارزش درمعرض خطر

امروزه با افزایش تعداد و پیامدهای ریسک ها در بخش مالی لزوم نظارت مالی بر موسسات مالی از جمله شرکت های بیمه بیش از پیش ضروری به نظر می رسد. در این راستا مدل های مالی بسیاری ارایه شده اند. اخیرا آیین نامه توانگری مالی با هدف نظارت بر وضعیت مالی شرکت های بیمه در صنعت بیمه ایران طراحی و پیاده سازی شده است. در مدل معرفی شده در این آییننامه بخشی از ریسک به ریسک بازار اختصاص می یابد. در این بررسی به ارزیابی ریسک بازار موسسات بیمه در دو بخش سهام و املاک پرداخته می شود. در این بررسی به تشخیص ویژگی های توزیع داده ها پرداخته شده است و مقدار ارزشدرمعرض خطر برآورد شده است. به منظور بررسی کیفیت برآوردهای انجام شده از داده های مربوط به سال 1388 تا 1390 برای انجام آزمون پس نگر، استفاده شده است که مدل EGARCH در مقایسه با دیگر روش ها از دقت و عملکرد بالایی برخوردار بوده است. همچنین در بررسی صورت گرفته، مشخص شده که اثر تقویمی در بازار وجود دارد و با تعدیل این اثر، ارزشدرمعرضخطر 23 % کاهش می یابد.

Keywords:

مدیریت ریسک , ریسک دارایی , ارزشدرمعرض خطر , اثر تقویمی , مدل EGARCH