شناسایی رفتارهای معاملاتی و ریسک معامله گران اخلالگر در بازار سهام ایران
Publish place: Journal of Financial Management Strategy، Vol: 6، Issue: 3
Publish Year: 1397
Type: Journal paper
Language: Persian
View: 730
This Paper With 28 Page And PDF Format Ready To Download
- Certificate
- I'm the author of the paper
Export:
Document National Code:
JR_JFMZ-6-3_002
Index date: 16 June 2019
شناسایی رفتارهای معاملاتی و ریسک معامله گران اخلالگر در بازار سهام ایران abstract
عموما تصور بر این است که معاملات اخلالی باعث ناکارایی بازار میشود و شناخت دلایل عدم کارایی همیشه یک چالش واقعی در ادبیات مالی بوده است. در همین راستا پژوهش حاضر به بررسی وجود معاملهگران اخلالگر در بازار سهام ایران می پردازد و الگویی کمی را برای سنجش ریسک معاملهگران اخلالگر، واکنش بیش ازاندازه، واکنش کمتر از اندازه و قیمت گذاری نادرست مورد آزمون قرار میدهد. در این پژوهش برای اولین بار از نمادهای پربیننده برای تدوین یک شاخص جدید رفتاری (BIX) استفاده شده است. این شاخص جدید برای شناسایی معاملهگران اخلالگر به کار می رود و با استفاده از آن می توان به بتای دقیق تری نسبت به بتای بازار دست یافت. همچنین با استفاده از CAPM و مدل رفتاری قیمت گذاری دارایی (BAPM) در دوره شش ساله 1395-1390 برای 96 شرکت نشان میدهیم که بازار سهام ایران خطای رفتاری معناداری دارد. علاوه بر این نتایج حاصل از به کارگیری مدل اخلال تعدیل شده با اطلاعات (IANM) نشان داد که معاملهگران اخلالگر در 100% مواقع در بازار سهام ایران فعال هستند و باعث ناکارایی آن می شوند. بیشترین نوع عدم کارایی در این بازار واکنش بیش ازاندازه در 46.67% مواقع و پس ازآن قیمت گذاری نادرست و واکنش کمتر از اندازه به ترتیب در 45.63% و 7.71% درصد مواقع است. یافتههای این پژوهش به شناخت جو حاکم بر بازار کمک می کند و از شاخص جدید رفتاری (BIX) می توان به عنوان شاخص تمایلات سرمایهگذاران ایرانی بهره جست.
شناسایی رفتارهای معاملاتی و ریسک معامله گران اخلالگر در بازار سهام ایران Keywords:
شناسایی رفتارهای معاملاتی و ریسک معامله گران اخلالگر در بازار سهام ایران authors
علیرضا سارنج
استادیار گروه حسابداری و مدیریت مالی پردیس فارابی دانشگاه تهران
رضا تهرانی
استاد مدیریت مالی دانشگاه تهران
خلیل عباسی موصلو
دانشجوی دکتری، دانشکده مدیریت و حسابداری پردیس فارابی، دانشگاه تهران، قم، ایران
محمد ندیری
استادیار دانشکده مدیریت و حسابداری پردیس فارابی، دانشگاه تهران، قم، ایران
مراجع و منابع این Paper:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این Paper را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود Paper لینک شده اند :