شفافیت اطلاعاتی، بیش اطمینانی مدیران و ریسک سقوط قیمت سهام شرکت های بورس اوراق بهادار تهران

یکی از ویژگی های شخصیتی تاثیرگذار برتصمیمات مدیریتی، بیش اطمینانی مدیران است که منجربه خودارزیابی و باور اغراق گونهمدیران می شود. برآورد آنها ازتواناییشان در حل مسائل بیش ازحد بوده و انتظار بازده بیش ازحد از سرمایه گذاری هایشان دارند.آنها باور دارند که اطلاعاتی در اختیارشان است که دیگران ندارند، بنابراین، سودها و جریان های نقدی آتی بیش ازحد پیش بینی می کنند. این بیش اطمینانی ریسک سقوط قیمت سهام را افزایش میدهد. اطلاعات معتبر، قابل اتکا، به موقع و قابل فهم، درقالب هایی قابل تجزیه و تحلیل برای بقا بازار سرمایه حیاتی بوده و لازم است سرمایه گذاران اطلاعات شرکت ها را صحیح، کامل،قابل اطمینان و به موقع بدانند. عدم شفافیت اطلاعاتی به پنهان سازی و انباشت اخبار بد توسط مدیران کمک کرده و در نتیجه،ریسک سقوط قیمت سهام افزایش مییابد. هدف این تحقیق بررسی شفافیت اطلاعاتی شرکتها، بیش اطمینانی مدیران و ریسکسقوط قیمت سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. داده های مالی ۱۲۶ شرکت در بازه زمانی۱۳۸۸-۱۳۹۸ مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. این پژوهش با استفاده از روش حداقل مربعات معمولی و با بهره گیری از نرم افزار Eviews انجام شده است. یافته ها نشان می دهد عدم شفافیت اطلاعاتی شرکت ها بر ریسک سقوط قیمت سهام شرکت تاثیر معنادارو مثبت دارد. بیش اطمینانی مدیران بر ریسک سقوط قیمت سهام شرکت تاثیر معنادار و مثبت دارد. همچنین عدم شفافیت اطلاعاتیشرکتها بر رابطه بین بیش اطمینانی مدیران بر ریسک سقوط قیمت سهام تاثیر معنادار و مثبت دارد. این اثرات درشرکتهایی باشفافیت اطلاعاتی بیشتر، کمتر میباشد و بالعکس. عدم شفافیت شرکتی، به افزایش فرصت های مدیریت اطلاعات و پنهان سازیاخبار بد توسط مدیران منجر شده و ریسک سقوط قیمت سهام را افزایش می دهد.

Keywords:

شفافیت اطلاعاتی , بیش اطمینانی مدیران , ریسک سقوط قیمت سهام شرکت