به ‎کارگیری رویکرد ترکیبی خوشه‎بندی و تجمیع مطلوبیت‎های تمایزگر در تشکیل سبد سرمایه‎گذاری

هدف: هدف از اجرای پژوهش حاضر، ارائه یک رویکرد ترکیبی شامل روش‎های خوشه‎بندی و تجمیع مطلوبیت‎های تمایزگر (UTADIS) در تشکیل سبد سرمایه‎گذاری است. روش: در این پژوهش، ابتدا با استفاده از روش K-means، خوشه‎بندی انجام گرفت و با توجه به معیارهای تفکیک، بهترین تعداد خوشه‎ها تعیین شد. نتایجی که از خوشه‎بندی به‎دست آمد، برای اطلاعات ورودی روش UTADIS استفاده شد و طبقه‎بندی شرکت‎ها شکل گرفت. پس از حل مدل اولیه، به منظور بهبود نتایج، تحلیل پس‎بهینگی انجام شد، سپس آزمون‎های صحت طبقه‎بندی و خطای طبقه‎بندی به اجرا درآمد. یافته‎ها: در این پژوهش با مرور پژوهش‎های پیشین و نظرسنجی از خبرگان، هشت شاخص بازده، بتا، حاشیه سود خالص، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری، ROA، ROE، P/E و EPS استفاده شد. سبد سرمایه‎گذاری، متشکل از شرکت‎های ارتباطات سیار، پتروشیمی خارک، پتروشیمی شازند، پتروشیمی فن‎آوران، خدمات انفورماتیک، فراورده‎های نسوز ایران، فولاد خوزستان و معادن روی ایران است. نتیجه‎گیری: نتایج نشان داد، چارچوب ترکیبی استفاده شده نتایج مناسبی ارائه می‎کند و شاخص بازده، نقش شایان توجهی در سبد سرمایه­گذاری داشته است.

Keywords:

تصمیم‎گیری چند شاخصه , تجمیع مطلوبیت‎های تمایزگر , خوشه‎بندی , سبد سهام , سرمایه‎گذاری