بررسی عدم اطمینان سیاست اقتصادی و ریسک سقوط شاخص بازار سرمایه

در پژوهش حاضر به بررسی عدم اطمینان سیاست اقتصادی و ریسک سقوط شاخص بازار سرمایه در بین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شد. برای این منظور از شاخص های نرخ رشد تورم و نرخ رشد تولید ناخالص داخلی برای اندازه گیری عدم اطمینان سیاست های اقتصادی و برای اندازه گیری ریسک سقوط قیمت سهام از شاخص های سقوط قیمت سهام و نوسانات شدید قیمت سهام بهره گرفته شد. ضمن اینکه اثر متغیرهای اندازه شرکت، اهرم مالی، ارزش دفتری به بازار، بازده دارایی ها، گردش سهام، سهامداران نهادی، اقلام تعهدی اختیاری، بازده سهام و نوسانات بازده سهام در مدل های رگرسیونی کنترل شد. پژوهش حاضر از نظر هدف کاربردی و از نظر روش گردآوری داده ها در گروه پژوهش های توصیفی- همبستگی قرار دارد. هم چنین، به منظور انتخاب حجم نمونه از روش نمونه گیری حذف سیستماتیک (غربالگری) استفاده شد که با توجه به شروط در نظر گرفته شده، در نهایت ۱۳۸ شرکت در دوره زمانی ۶ ساله بین سال های ۱۳۹۲ الی ۱۳۹۷ در مجموع ۸۲۸ سال-شرکت مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. برای بررسی فرضیه ها از روش های مربوط به رگرسیون چندمتغیره با استفاده از نرم افزار Eviews۸و با استفاده از روش داده های پانلی (تابلویی) – اثرات ثابت بهره گرفته شده است. نتایج به دست آمده در این مطالعه نشان می دهد در مجموع بین عدم اطمینان سیاست اقتصادی با سقوط قیمت سهام و نوسانات شدید قیمت سهام شرکت ها در دوره بررسی رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. هم چنین، بتای بازدهی دارای اثر مثبت و معناداری بر رابطه بین عدم اطمینان سیاست اقتصادی با سقوط قیمت سهام و نوسانات شدید قیمت سهام می گذارد.

Keywords:

نرخ رشد تورم , نرخ رشد تولید ناخالص داخلی , سقوط قیمت سهام , نوسانات شدید قیمت سهام.