مطالعه مروری کارآیی پوشش ریسک شاخص سهام به کمک قرارداد آتی

در پژوهش های گذشته، کارآیی پوشش ریسک شاخص سهام به کمک قرارداد آتی برای شاخص های مختلف با انواع استراتژی ها و روش های تخمین در سال ها، کشور ها و دارایی های پایه ی متفاوتی بررسی و نتایج آن گزارش شده است. در این پژوهش به مرور و مقایسه نتایج مطالعات گذشته در پهنه زمان و مکان در شرایط مختلفی مانند استراتژی و روش تخمین، نوع شاخص، نوع دارایی پایه و دیگر موارد پرداخته شده است. این مطالعه در شش مرحله برای استخراج نتایج کمی از پژوهش های تجربی گذشته انجام شده و جامعه ی آماری آن شامل کلیه آزمون های تجربی انجام شده در مورد کارآیی پوشش ریسک شاخص سهام به کمک قرارداد آتی است که در مقالات بین سال های ۲۰۱۵ تا ۲۰۲۲ منتشر شده باشد. تعداد ۳۰ مقاله مورد بررسی نهایی قرار گرفت تا ۱۳۷۳ اندازه اثر به کمک نرم افزار سی ام ای ۲ محاسبه و مورد استفاده قرار گیرد. براساس نتایج، کارآیی پوشش ریسک شاخص سهام به کمک قرارداد آتی پراکنده و واگراست و در واقع با تغییر شرایط آزمون می توان مقدار آن را افزایش داد. نتایج پژوهش نشان داد که در روش های بهینه یابی نسبت پوشش ریسک، شاخص کل، دارایی مالی در قرارداد آتی، استراتژی نرمال و روش های پویای تخمین، میانگین کارآیی پوشش ریسک شاخص سهام به کمک قرارداد آتی، بیشتر است.

Keywords:

پوشش ریسک , کارآیی پوشش ریسک , اثر بخشی پوشش ریسک , نسبت پوشش ریسک , قرارداد آتی.