مدیریت سود با تأکید بر جریان های نقد آزاد

جریان های نقدی آزاد به دلیل ارتباطی که با تغییرات ایجاد شده در ثروت سهامداران دارد، معیار مناسبی برای ارزیابی عملکرد شرکتها می باشد اما محدودیت های خاص خود را دارد و از ترفند های حسابداری مصون نیست. طبق تئوری نمایندگی از آنجا که مدیران به دنبالحداکثرسازی ثروت خود هستند، این زمینه را فراهم می کند که از جریا نهای نقدی آزاد به نفع خود سود ببرند، در واقع جریان های نقد آزاد محرکی برای مدیریت سود بشمار می آیند. مدیران به دلیل تضاد منافع جریان های نقدی آزاد را در پروژه های با خالص ارزش فعلی منفی سرمایه گذاری می کنند تا در کوتاه مدت برخی از منافع شخصی خود را تأمین نمایند. برای پنهان نگه داشتن اثرات منفی چنین سرمایه گذاری هایی مدیران از دستکاری سود برای افزایش آن بهره می گیرند. چنین دستکاری منجر به تصویر نادرست از وضعیت مالی شرکت شده،این امکان را فراهم می کند تا در یک بازار ناکارا تأمین مالی بهتر انجام شده، منافع نقدی و غیرنقدی بیشتری را برای مدیران به دنبال داشته باشد

Keywords:

جریان های نقد آزاد , مدیریت سود , تئوری نمایندگی