محتوای اطلاعاتی اضافی فزاینده مخارج سرمایه ای

در این مقاله به بررسی محتوای اطلاعاتی اضافی مخارج سرمایه ای و نقش اطلاعات با ارزشی که توسط آنها درباره سودهای آتی به بازار ارایه می گردد، پرداخته شده است در مدلهای حسابداری یا مدیریت معمولا چنین پیش بینی می شود که آن دسته از اطلاعات سودهای آتی را که توسط سرمایه گذاری هایی مانند مخارج سرمایه ای ارایه می شود، نمی توان از سود جاری بدست آورد همان گونه که مدیران نیز نسبت به اطلاعات محرمانه در مورد خواسته ها، انتظارات و هزینه های آتی تصمیم های سرمایه گذاری، واکنش نشان میدهند این در حالی است که پژوهشهای تجربی تاکنون شواهد یکنواخت و محکمی را در این زمینه ارایه نکرده اند. در پژوهش حاضر پس از کنترل اطلاعات متقارن سود و عوامل اختصاصی موجود د رهر شرکت و استفاده از اطلاعات تاریخی 53 شرکت از مجموعه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی 1378 لغایت 1382 به صورت مقطعی و بهره گیری از روش رگرسیون و آماری به کمک نرم افزار آماری SPSS نتیجه گرفته شده است که تغییرات مخارج سرمایه ای به صورت قوی و به شکلی مثبت با بازده اضافی رابطه دارد. در این تحقیق از چهار مدل ارایه شده به گونه ای به صورت تکاملی استفاده شده است که در نهایت، مدل اصلی پژوهشی را معنادار ساخته است.

Keywords:

ضریب واکنش سود , ضریب واکنش مخارج سرمایه ای , سود غیر منتظره هر سهم