نقش بازار سرمایه در تامین مالی بنگاه های اقتصادی: منتخبی از صنایع کوچک و متوسط استان اصفهان

نقش موثر صنایع کوچک و متوسط در تامین رشد پایدار اقتصادی کشورها در دهه های اخیر موجب شده است که جوامع به این صنایع بیش از پیش از جنبه های اشتغال زایی و رقابت پذیری توجه کنند. با این حال عمده ترین مشکلاتی که این صنایع با آن ها روبه رو هستند مربوط به تامین مالی آن ها در سرمایه گذاری است، که البته در ادبیات مربوط نظریه هایی برای تبیین مسیله تدوین شده است. به دلیل ماهیت خاص این صنایع از میان این نظریه ها، دو نظریه بده بستان و سلسله مراتبی به منظور بررسی تامین مالی این صنایع بیشتر کاربرد دارد. از این رو در این پژوهش با استفاده از آن ها نقش بازار سرمایه در شیوه تامین مالی صنایع کوچک و متوسط استان اصفهان بررسی شده است. همچنین، با انتخاب نمونه ای متشکل از پانزده بنگاه منتخب برای دوره زمانی ده ساله (1381-1390) در استان اصفهان، تاثیر عوامل ساختاری مانند اندازه ، سن، سود آوری، رشد و ساختار دارایی بر میزان سهام استفاده شده در تامین مالی این نوع بنگاه ها بررسی شده است. نتایج حاکی از آثار معنی دار عوامل مذکور بر میزان استفاده از سهام سازمان بورس (به عنوان شاخص بازار سرمایه) برای تامین مالی بنگاه های منتخب استان اصفهان است. با توجه به نتایج به دست آمده توسعه بازار سرمایه می تواند نقشی اساسی در تسهیل تامین مالی این صنایع ایفا کند.

Keywords:

تامین مالی , صنایع کوچک و متوسط , بازار سهام , استان اصفهان