پایش شرکت های دچار بحران مالی از طریق تحلیل جریان نقدی

در این تحقیق تاثیر جریانات نقدی بر شرکت های دچار بحران مالی مورد بررسی قرار گرفته است. وجه نقد، از منابع مهم و حیاتی هر واحد تجاری است. مهمترین عامل سلامت اقتصادی واحدهای تجاری، ایجاد توازن بین وجوه نقد در دسترس و نیازهای نقدی است. جهانی شدن سازمان ها و پیشرفت فناوری اطلاعات باعث شده است که انتظارات سرمایه گذاران از اطلاعات افزایش یافته و در نتیجه موجب افزایش تقاضا برای معیارهای مربوط و شفاف اندازه گیری عملکرد شده است. امروزه سرمایه گذاران، اعتبار دهندگان و مدیران در جستجوی شاخصی به موقع و قابل اتکا برای اندازه گیری عملکرد واحد تجاری هستند. برای بررسی اثر نقدینگی بر عملکرد واحدهای تجاری دچار بحران با بکارگیری روش آزمون کرانه ها و خود رگرسیونی با وقفه های توزیعی (ARDL) استفاده شده است. در این مطالعه علاوه بر شاخص های سنتی و قدیمی نقدینگی نظیر نسبت آنی و نسبت جاری، از شاخص های جدید و نوین آن شامل شاخص فراگیر نقدینگی، شاخص تطبیق سررسید، شاخص مانده نقدی خالص و نهایتا شاخص دوره تبدیل وجه نقد تعدیل نشده استفاده شده است. همچنین در این تحقیق تاثیر مدیریت سود بر رابطه جریان های نقدی آزاد و ارزش سهامداران در شرکت های دچار بحران با به کارگیری روش رگرسیون خطی چند متغیره مورد بررسی و آزمون قرار گرفته است. نتایج این تحقیق نشان می دهد که استفاده از شاخص های جدید و نوین نقدینگی، شاخص های مناسب تری برای بررسی ارتباط بین نقدینگی و شرکت های دچار بحران است. در این راستا پیشنهاد می شود که در مطالعات تجربی از شاخص های جدید نقدینگی نسبت به شاخص های سنتی استفاده شود. همچنین نتایج تحقیق حاکی از آن است که مدیران این شرکت ها تمایل دارند با استفاده از ابزار مدیریت سود، جریان های نقدی آزاد را افزایش دهند و در نهایت شرکت را از وضعیت بحران خارج کنند.

Keywords:

شرکت های دچار بحران مالی , آزمون کرانه ها , جریان نقدی آزاد