بررسی ارتباط فرااطمینانی مدیریت و سیاست تقسیم سود در شرکت های صنایع مختلف پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس شاخص لرنر

ویژگی های شخصیتی مدیران، از عوامل مهم تصمیم گیری مدیران درخصوص سیاست تقسیم سود به شمار میرود یکی از مهمترین ویژگیهای شخصیتی مدیران بیش اطمینانی1 است؛ مدیران نسبت به سودها و جریان های نقدی آتی واحد تجاری خود خوش بین هستند و چشم انداز مثبتی از ریسک و بازده آتی شرکت دارند. از این رو، هدف این پژوهش بررسی تاثیر بیش اطمینانی مدیران بر سیاست تقسیم سود است. به منظور آزمون فرضیه های پژوهش، چهار صنعت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران 2 در سطح کد دو رقمیC SI I بر اساس شاخص لرنردر دوره زمانی 1389 تا 1393 به طور مجزا بررسی شده است که در مجموع با توجه به محدودیت ها ی موجود 196 شرکت مورد بررسی قرار گرفته است. اقلام سرمایه 3 گذاری با استفاده از مدل کمپل (2000 (به عنوان شاخصی برای اندازهگیری بیش اطمینانی مدیریت در 5 به سود تعهدی 4 شرکتها تعیین گردید و به منظور سنجش سیاستهای تقسیم سود، از نسبت سود نقدیهر سهم استفاده شد. فرضیههای پژوهش با استفاده از رگرسیون خطی چند متغیره مورد واکاوی قرار گرفته است نتایج نشان داد در جامعه ی مورد مطالعه رابطه ی بین بیش اطمینانی مدیران و تقسیم سود شرکت در صنایع مختلف متفاوت میباشد؛ همچنین بررسی ها نشان داد فرصت های رشد هیچگونه تاثیری در ارتباط میان بیش اطمینانی و تقسیم سود ندارد از سوی دیگر فرااطمینانی مدیریت در صنایع مختلف تاثیر متفاوتی بر ارتباط سود تقسیمی و قیمت سهام دارد.

Keywords:

بیش اطمینانی , سیاست تقسیم سود , فرصت های رشد , قیمت سهام