ارزیابی کارایی صنایع فعال در بورس اوراق بهادار تهران جهت تشکیل سبد سهام مطلوب

همواره یکی از مسایل مهم که یک سرمایه گذار بایستی در تشکیل سبد سهام در نظر بگیرد، انتخاب شرکت هایی است که در هر صنعت وضعیت مناسب تر و کارایی بهتری نسبت به سایر رقبای خود در همان صنعت را داشته باشند. در این تحقیق، نسبت های مالی مختلف براساس براساس چهار چشم انداز سودآوری، رشد، نقدینگی و اهرمی انتخاب شده و با استفاده از مدل تحلیل مولفه های اصلی (PCA) مولفه های تاثیر گذار در هر صنعت طوری مشخص شده است که قابلیت اطمینان به این مولفه ها با استفاده از آزمون هایی آماری تایید شود. در گام بعدی برای تجزیه و تحلیل کارایی شرکت ها از روش ناپارامتریک تحلیل پوششی داده ها (DEA) می شود، که با توجه به حساسیت این روش نسبت به تعداد و نوع متغیرها، این مدل با روش تحلیل مولفه های اصلی ترکیب شده است. براین اساس مرز کارایی، از شرکت ها برمبنای مدل ترکیبی PCA-DEA تعیین می شود. این شرکت ها از لحاظ ماهیت کارکرد در یک زمینه هستند و با یکدیگر مقایسه می شوند. در این تحقیق از صنایع فعال در بورس اوراق بهادار تهران، چهار صنعت که شامل 105 شرکت در بازه ی زمانی سال های 1390-1394 مورد بررسی قرار گرفته است که نتایج صنعت سیمان به عنوان نمونه در بخش مطالعه ی موردی ارایه می شود.

Keywords:

تحلیل مولفه های اصلی , تحلیل پوششی داده ها , کارایی , سبد سهام , بورس