بررسی تاثیر متغیرهای کلان و داراییهای جایگزین بر قیمت سهام در ایران یک الگوی خود همبسته با وقفه های توزیعی

این مقاله با استفاده از روش پسران و دیگران برای تحلیل هم تجمعی با استفاده از یک الگوی خود همبسته با وقفه های توزیعی و بهره گیری از مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای لوکاس سعی دارد تاثیر متغیرهای اثر گذار بر شاخص قیمت سهام در بورس تهران را طی دوره فصل سوم سال 1372 تا فصل اول سال 1382 شناسایی و تبیین کند متغیرهای توضیحی مورد استفاده در این مقاله عبارتند از شاخص تولیدات صنعتی نسبت قیمت داخل به خارج حجم پول و قیمت نفت به عنوان متغیرهای مهم کلان اقتصادی و ارز خارجی قیمت سکه طلا و قیمت مسکن به عنوان دارایی های عمده جایگزین نتایج وجود رابطه تعادلی بلند مدت بین شاخص قیمت سهام و متغیرهای مورد نظر را نشان می دهد برآورد مدل های کوتاه مدت و بلند مدت نشان می دهد متغیرهای نسبت شاخص قیمت داخل به خارج قیمت نفت شاخص قیمت مسکن و نیز بهای سکه دارای تاثیر مثبت و دو متغیر نرخ ارز و حجم پول دارای تاثیر منفی بر متغیر شاخص قیمت سهام می باشند همچنین نتایج حاکی از بی تاثیر بودن شاخص تولیدات صنعتی بر روی رفتار قیمت سهام در ایران است علاوه بر این براورد الگوی تصحیح خطا بیانگر این است که حدود نیمی از عدم تعادل در هر دوره تعدیل می گردد

Keywords:

شاخص قیمت سهام , متغیرهای کلان , داراییهای جایگزین , قیمتگذاریهای داراییهای سرمایه ای , خود همبسته با وقفه های توزیعی , ایران