بررسی تاثیر افشای اختیاری پاداش مدیران بر ارزش شرکت

امروزه از دیدگاه بازار سرمایه و سهامداران، آنچه ارزش شرکت را تشکیل می دهد رشد پایدار و متمادی ارزش آفرینی است نه سودآوری گذشته وکوتاه مدت. علل تغییر این نگرش ریشه در محرکه های نوین ارزش آفرینی، مزیت رقابتی و مدیریت ریسک دارد که به واسطه آن سهامداران عمدتا در آینده شرکت ها و بنگاه های اقتصادی سرمایه گذاری می کنند. از این رو عواملی که بیانگر سودآوری مستمر و رشد پایدار هستند، می تواند معیار مناسب ارزش برای آنان باشد. از طرفی گزارشگری مالی و افشا ابزار مهمی برای مدیریت جهت انتقال اثربخش اطلاعات به افراد برون سازمانی می باشد. افشای بیشتراطلاعات می تواند موجب کاهش هزینه سرمایه و درنتیجه افزایش ارزش شرکت شود. اگر شرکت به لحاظ گزارشگری مالی خوشنام باشد و در مورد فعالیت های خود اطلاعات بیشتری اعلام و افشا نماید توانایی بیشتری در جذب سرمایه خواهد داشت. گزارشات قابل اتکا و به موقع باعث می شود که افراد بتوانند به درستی چشم اندازهای آتی شرکت را ارزیابی نمایند. این امر باعث کاهش ریسک سرمایه گذاری و همچنین نرخ بازده مورد انتظار شده وبالتبع کاهش هزینه سرمایه را به دنبال خواهد داشت. در تحقیق حاضر به بررسی تاثیر افشای داوطلبانه پاداش مدیران بر ارزش شرکت در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شد. نتایج تحقیق نشان داد که ضریب متغیر افشا اختیاری پاداش مدیران برابر با 0/054-و عدد معناداری (Prob) آن 0/014 می باشد. با توجه به آماره t و p-Value این متغیر، نتایج نشانگر معنی داری این ضریب در سطح خطای 5 درصد می باشد. این یافته ها نشان می دهد که بین افشا اختیاری پاداش مدیران و ارزش شرکت، رابطه وجود دارد.

Keywords:

افشای اختیاری , پاداش مدیران , ارزش شرکت