ویژگی های موثر در پیش بینی ریسک غیرسیستماتیک

در پژوهش حاضر تاثیر ویژگی های خاص شرکت بر ریسک غیرسیستماتیک اوراق بهادار با هدف تببین توانتوضیح دهندگی این ویژگی ها به عنوان پیش بینی کننده های ریسک غیرسیستماتیک در بورس اوراق بهادار تهران طیسال های 1388 تا 1395 مورد بررسی قرار گرفته است. جهت بررسی قدرت پیش بینی ویژگی های اندازه، نسبت ارزشدفتری به ارزش بازار، گردش سهام، اهرم بازاری، سود هر سهم، مالکیت نهادی از دو رویکرد رگرسیون فاما-مکبث وتحلیل پرتفوی استفاده شده است. نتایج حاصل رگرسیون فاما-مکبث نشان می دهد که تنها ویژگی های گردش سهام واندازه قادر به تبیین تفاوت در ریسک غیرسیستماتیک مقطعی اوراق بهادار هستند. نتایج رویکرد تحلیل پرتفوی نیز مویدقوت نتایج رگرسیون فاما-مکبث میباشد. بدین صورت که ویژگی های اندازه و گردش سهام به ترتیب رابطه منفی و مثبتیبا ریسک غیرسیستماتیک دارند. بنابراین نتایج حاکی از آن است که ویژگی های گردش سهام و اندازه می توانند به عنوانپیش بینی کننده های خوبی برای ریسک غیرسیستماتیک در تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری مورد استفاده قرار گیرند.

Keywords:

ریسک غیرسیستماتیک , ویژگی های خاص شرکت , مدل گارچ , رگرسیون فاما-مک بث , تحلیل پرتفوی