بررسی تازه ی کارایی اطلاعاتی بازار سرمایه ایران بر مبنای داده های روزانه ی شاخص صنعت

نظریه بازارهای کارا بر پایه این فرض استوار است که قیمت اوراق بهادار در بازارهای مالی باید منعکس کننده کلیه اطلاعات دردسترس و در ارتباط با اوراق بهادار باشد. همچنین اگر بورس اوراق بهادار تهران کارا باشد، در این حالت می تواند به مهمترین وظیفهخود یعنی تجمیع و تخصیص بهینه سرمایه به سودآورترین پروژه ها جامه عمل بپوشاند. هدف تحقیق حاضر آن است که با بکارگیریآزمون ریشه واحد و آزمون ARCH- GARCH کارایی اطلاعاتی بورس اوراق بهادار تهران را در سطح ضعیف طی سال های 1390 الی 1397 مورد سنجش قرار دهد. نتایج حاکی از عدم وجود کارایی اطلاعاتی بورس اوراق بهادار تهران در سطح ضعیف در سال های1390، 1390، 1395، 1396 و 1397 همچنین وجود کارایی اطلاعاتی در سطح ضعیف در سالهای 1392، 1393 و 1394 می باشد. در نتیجه فرضیه اصلی این پژوهش مبنی بر وجود کارایی اطلاعاتی در سطح ضعیف در سال های 1390-1397 رد می شود.

Keywords:

کارایی بازار سرمایه , ارزش ذاتی , سطح ضعیف کارایی