رفتار معاملاتی سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران

یکی از موضوعات اثبات شده در علم روانشناسی، تاثیرگذاری احساسات افراد بر فرآیند تصمیم گیری و قضاوت آنان درخصوص رویدادهای آتی است. به گونه ای که هرگاه افراد دارای احساسات مثبت باشند دست به انتخابهای خوشبینانه و هنگامی که دارای احساسات منفی باشند اقدام به انتخابهای بدبینانه مینمایند. لذا گرایشهای احساسی سرمایه گذاران بیانگر حاشیه میزان خوشبینی و بدبینی سهامداران نسبت به یک سهم میباشد. هدف از انجام این پژوهش بکارگیری نسبتهای مالی جهت پیش بینی گرایشهای احساسی سرمایه گذاران است. برای پاسخ به سوالات پژوهش از داده های مربوط به ۹۷ نسبت مالی متعلق به ۱۷۶ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی ۱۳۸۵ تا ۱۳۹۷استفاده شده است. به منظور استخراج نسبت های مالی تاثیرگذار از روش الگوریتم تحلیل مولفه همسایگی بهره گرفته شده که در نهایت منجر به انتخاب ۷ نسبت گشته است. برای سنجش گرایش های احساسی سرمایه گذاران از ۴ شاخص قدرت نسبی، خط روانشناسانه، حجم معاملات و نرخ تعدیل گردش سهام بهره گرفته شده که در نهایت به کمک روش تجزیه و تحلیل مولفه های اساسی اقدام به ترکیب این شاخصها نموده ایم. نتایج حاکی از آن بوده است که نسبت های درصد تغییرات فروش، سود خالص به دارایی و نسبت تغییرات موجودی به تغییرات فروش تاثیر مثبت و معناداری بر احساسات سرمایه گذاران دارد.

Keywords:

گرایش احساسی سرمایه گذاران , نسبت مالی , الگوریتم تحلیل مولفه همسایگی , تجزیه و تحلیل مولفه های اساسی , رگرسیون.