مدیریت سبد سهام با استفاده از روش Diagonal-Vech(p,q)-MGARCH

این تحقیق با موضوع مدیریت سبد سهام با استفاده از روش Diagonal-Vech(p,q)-MGARCH سعی دارد با تلفیق 3 دانشمدیریت سرمایه گذاری، اقتصادسنجی و مدیریت مالی اقدام به تشکیل سبد سهام و مدیریت آن به کمک مدل Diagonal-Vechاز سری مدل های MGARCH کند.این نوع از مدل ها یکی از ابزارهای بسیار مناسب برای تحلیل و پیش بینی نوسانات سری های زمانی ای است که در طول زماننوسان دارند. همچنین در ادبیات اقتصاد سنجی به منظور تخمین ماتریس کوواریانس شرطی، از این مدل استفاده می شود و با دردست داشتن ماتریس کوواریانس شرطی و بازدهی مورد انتظار سرمایه گذاری های موجود در سبد، وزن بهینه ی سرمایه گذاریهای موجود در سبد را تعیین می کنیم.سبد سرمایه گذاری متشکل از سهام صنایع منتخب خودرو و ساخت قطعات ، مواد و محصولات دارویی ، محصولاتشیمیایی ، کاشی و سرامیک و قند و شکر عضو سازمان بورس اوراق بهادار تهران می باشد. شاخص قیمت این 0 صنعت رابین اول آبان 1331 تا اول آبان 1310 استخراج می کنیم.نتایج نشان می دهند؛ بر اساس این مدل، وزن بیشتری از سبد به صنایعی اختصاص می یابد که نوسانات کمتری در بازدهی سهامآن ها وجود داشته است. نتایج هم چنین نشان می دهد، در دوره هایی که نوسان بازدهی بالا بوده، سهم بهینه ی صنعت از سبدسرمایه گذاری رو به کاهش گذاشته و بر عکس افزایش سهم بهینه از سبد برای یک صنعت مربوط به دوره هایی بوده که نوسانبازدهی سهام پایین بوده است .

Keywords:

تئوری سبد سرمایه گذاری مارکوویتز , سری های زمانی , مدل چند متغیره GARCH , ماتریس کوواریانس شرطی زمان-متغیر , وزن بهینه از سبد سرمایه گذاری