اوراق قرضه و جایگاه آن در بازار سرمایه ایران

شرایط اقتصادی پیچیده و در حال تغییر امروزه چنین اقتضا می نماید تا بنگاه های اقتصادی دائماً به دنبال روش های نوین تأمین مالی و متنوع نمودن پرتفوی خود باشند. از سوی دیگر نیز در طرح های بزرگ که تأمین مالی قابل توجهی می طلبند، مؤسسات اعتباری حاضر به پذیرش ریسک ناشی از سرمایه گذاری در این طرح ها که بخش عمده ای از منابع آنان را مصروف خواهد داشت نمی باشند. یکی از راه هایی که دولت ها و بنگاه های تولیدی بخش خصوصی و عمومی به منظور تأمین به موقع منابع مالی مورد نیاز خود مورد استفاده قرار می دهند، انتشار اوراق قرضه می باشد. در گذشته، در کشورها فروش اوراق قرضه شرکت های خصوصی مورد استقبال قرار نگرفته بود و به همین جهت، این کار در بدو امر با اوراق قرضه دولتی شروع شده بود تا مردم به این طرز معامله عادت کنند و آن را نیز راهی عملی برای افزایش موجودی خود بدانند. بازارهای سرمایه با ابزارهایی از قبیل تنوع در پورتفولیوهایشان موجب تشویق پس اندازکنندگان و حرکت منابع می شوند. این بازارها از بخش های متنوعی تشکیل می شوند که یکی از آن ها اوراق قرض است. در بازارهای سرمایه پیشرفته، شرکت ها از طریق انتشار اوراق قرضه می توانند به افزایش سرمایه مبادرت ورزند. مقاله پیش رو ضمن بررسی کلی بازارهای سرمایه، به بررسی تاریخچه اوراق قرضه در ایران پرداخته و بررسی خصایص مهم مکانیسم اوراق قرضه در کنترل حجم پول و نقش آن در تأمین کسری بودجه دولت می پردازد.

Keywords:

اوراق قرضه , بازار سرمایه , بازار اوراق , کسری بودجه , نقدینگی