حساسیت سرمایه گذاری به قیمت سهام و محافظه کاری

مدیریت شرکت، با توجه به ویژگیهای شخصیتی آنها، ممکن است به روشها و ابزارهای مختلف موجب تاثیرگذاری بر رابطه بین سرمایه گذاری و قیمت سهام گردد. در واقع اطلاعات منتشر شده توسط مدیریت و ویژگی های این اطلاعات منتشره، بر قیمت سهام و بالطبع میزان جذب سرمایه گذاری شرکت تاثیرگذار خواهد بود. در این تحقیق سعی شد تا به بررسی تاثیر متغیر محافظه کاری اعمال شده در اطلاعات مالی، به عنوان دو ویژگی اطلاعات مالی منتشر شده توسط مدیریت، بر حساسیت سرمایه گذاری به قیمت سهام پرداخته شود. به طور کلی استفاده از یک نمونه از شرکتهای بورس اوراق بهادار در فاصله سال 1385 تا 1393بیانگر این بوده است که میزان سرمایه گذاری شرکتهای نمونه حساسیت معناداری به قیمت سهام آنها داشته است و این بدان معناست که سرمایه گذاری شرکتها به شکل معناداری تحت تاثیر قیمت سهام آنها قرار گرفته است. سایر نتایج بدست آمده بیانگر آن است که میزان محافظه کاری اعمال شده در اطلاعات مالی تاثیری مثبت و معنادار بر میزان سرمایه گذاری شرکتهای بررسی شده داشته و این بدان معناست که با افزایش محافظه کاری بر میزان مخارج سرمایهای شرکتها افزوده شده است. به عبارت دیگر این نتیجه نشان میدهد که محافظه کاری اعمال شده تاثیری معنادار بر حساسیت سرمایه گذاری به قیمت سهام داشته است و با افزایش این ویژگی اطلاعات مالی شاهد حساسیت معنادار سرمایه گذاری به قیمت سهام می باشیم.

Keywords:

محافظه کاری , حساسیت سرمایه گذاری به قیمت سهام , بورس اوراق بهادار تهران