بررسی رابطه بین جریانهای نقدی آزادوهزینه های نمایندگی شرکت های پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران

در این تحقیق، رابطه بین جریان های نقدی آزاد و هزینه های نمایندگی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، مورد بررسی قرار می گیرد. به طور خاص، هدف تحقیق حاضر بررسی فرضیه جریان های نقدی آزاد است. در راستای تحقق این هدف، یک فرضیه اصلی و پنج فرضیه فرعی تدوین و با انتخاب 63 شرکت از بین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی بازه زمانی 7 ساله، 1385 الی 1391 ، آزمون شده است. روش تحقیق حاضر از نظر هدف کاربردی و از نوع توصیفی – همبستگی است و برای آزمون فرضیه ها از مدل های رگرسیون ترکیبی و داده های پانل استفاده شده است. در این تحقیق، برای اندازه گیری هزینه های نمایندگی از پنج معیار نسبت گردش دارایی ها، نسبت هزینه های عملیاتی به فروش، نسبت هزینه های عمومی و اداری به فروش، نوسانات سود عملیاتی و نوسانات سود خالص استفاده شده است. نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل آماری فرضیه های تحقیق نشان می دهد که جریان های نقدی آزاد با کلیه معیارهای اندازه گیری هزینه های نمایندگی رابطه مثبت و معنادار دارد. بعبارتی نتایج این تحقیق بیانگر افزایش تضاد منافع بین مدیران و مالکان بر اثر جریان های نقدی آزاد می باشد. بنابراین، تحقیق حاضر به شواهدی در زمینه تایید فرضیه جریان های نقدی آزاد در بورس اوراق بهادار تهران دست یافت

Keywords:

تئوری نمایندگی , هزینه های نمایندگی , جریانهای نقدی آزاد , فرضیه جریانهای نقدی آزاد