نقش ارتباط فرصت های سرمایه گذاری و جریان نقد عملیاتی بر سیاست های تقسیم سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

سیاست تقسیم سود یک جنبه مهم از مدیریت مالی است. به دلیل این که مدیران در قالب این سیاست تصمیم می گیرند که از نتیجه کلی عملیات شرکت یعنی سود، چه مبلغی بین سهامداران توزیع و چه مبلغی به صورت سود سنواتی در شرکت نگهداری شود.موضوع اصلی این پژوهش تجزیه وتحلیل رابطه فرصت های سرمایه گذاری و جریان نقد عملیاتی با سیاست های تقسیم سود شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. بدین منظور یک فرضیه اصلی و دو فرضیه فرعی تدوین شده است. جهت بررسی صحت فرضیهها، اطلاعات 111 شرکت از بین جامعه آماری برای دوره زمانی 6 ساله، در سالهای1386-91 مورد بررسی قرار گرفت. برای برآورد مدل، ابتدا آزمون F و هاسمن استفاده شد تا بهترین مدل از میان داده های تلفیقی معمولی، اثرات ثابت Fixed effect ( و اثرات تصادفی) Random effect انتخاب شود. در این راستا از نرم افزار Eviews ویرایش هفتم بهره برداری و از نرم افزار اکسل برای محاسبات متغیرها استفاده شد. نتایج بررسی، این فرضیه را تأیید کرد که بین جریان نقد عملیاتی با سیاست تقسیم سود رابطه معنادار وجود دارد ولی بین فرصت های سرمایه گذاری با سیاست تقسیم سود رابطه معنادار وجود ندارد و همچنین فرضیه اصلی تحقیق یعنی بین فرصت های سرمایه گذاری و جریان نقد عملیاتی با سیاست تقسیم سود رابطه معنادار وجود ندارد.

Keywords:

فرصت های سرمایه گذاری , جریانهای نقد عملیاتی , سیاست های تقسیم سود