تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر تصمیمات تامین مالی شرکت ها

هدف این پژوهش، بررسی تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر تصمیمات مرتبط با تامین مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. به همین منظور داده های مربوط به 274 شرکت برای دوره زمانی 12 ساله بین سال هیا 1378 تا 1389 مورد بررسی قرار گرفته اند. قبل از تخمین الگو، آزمون های ریشه واحد و همجمعی بر روی متغیرهای تحقیق انجام شد و نتایج موید وجود همجمعی میان متغیرهای تحقیق بود. در ادامه با استفاده از رگرسیون داده های تابلویی، الگو مورد برازش قرار گرفت. نتایج تحقیق نشان داد که نرخ ارزتاثیر مثبت و معنادار و نرخ بهره تاثیر منفی و معناداری بر تصمیمات تامین مالی شرکت ها دارند. همچنین نتایج نشان داد که متغیرهای تورم و حجم نقدینگی تاثیر معناداری بر تصمیمات تامین مالی شرکت ها ندارند.

Keywords:

تامین مالی , نرخ بهره , حجم نقدینگی , تورم , نرخ ارز